Cálculos de Rentabilidade
Como calcular a rentabilidade da sua carteira de investimentos?
TIR (Taxa interna de retorno) vs. TWR (Sistema de cotas ou Time Weighted Return)
Após pesquisar muito para aprender e implementar na planilha a melhor forma de cálculo da rentabilidade da carteira de investimentos, encontrei basicamente duas formas, a TIR e o TWR.
A TIR é rentabilidade financeira ao ano, a sua fórmula pega o fluxo de caixa e a data de cada evento e projeta essa rentabilidade para um período a.a, já a TWR é o desempenho do investimento, ele pega as rentabilidades de períodos menores e calcula o desempenho em um certo espaço de períodos. Embora ambos sejam resultados dos retornos de investimentos, eles podem ter resultados diferentes, já que medem coisas diferentes.
Por exemplo:
Um investidor fez um aporte de R$ 1.000,00 no mês 1, e no final desse mês tinha um valor de mercado de R$ 1.100,00, ou seja, uma rentabilidade de R$ 100 ou 10%.
No mês 2 ele aportou R$ 10.0000,00 nesse mesmo ativo e ao final do mês tinha valor de mercado R$ 11.000,00.
Note que para um mesmo investimento temos resultados completamente diferentes entre os 2 sistemas, TWR 9,01% e TIR 0,00%.
Isso ocorre porque o TWR leva em consideração apenas a % da rentabilidade para calcular o retorno, desconsiderando o lucro financeiro e medido a performance do investimento.
Esse sistema é amplamente utilizado pelo mercado, principalmente para calcular as rentabilidades de fundos de investimentos, índices econômicos, etc, pois dessa forma medirá o desempenho do gestor, sem ser influenciado pelos fluxos de aportes e resgates.
Por outro lado a TIR será o retorno financeiro do seu investimento, te dará a porcentagem ao ano, mês ou dia (basta utilizar as fórmulas de juros compostos, o resultado padrão é ao ano) de seu investimento.
Fontes:
Investopedia (Inglês)
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13/01/2019
Autor: Douglas A. Lombello